Биржа расширила фьючерсную линейку и добавила новый тип фьючерса. Главная фишка в отсутствии срока экспирации. Это настоящий бессрочный фьючерсный контракт. Рассмотрим актив с точки зрения плюсов и минусов под различные инвестиционные задачи.

Бессрочный тип контракта появился на трёх валютных парах: доллар, евро и юань (USDRUB, EURRUB и CNYRUB). Список валют соответствует актуальной экономической ситуации, это позволяет сделать новые фьючерсы полезными для многих участников внешнеэкономической деятельности и обычных трейдеров.

Тикер нового фьючерса на доллар - USDRUBF. Обратите внимание, что в конце у него буква «F»! Однодневный фьючерсный контракт с автопролонгацией на курс доллар США - российский рубль.

ОДНОДНЕВНЫЙ ФЬЮЧЕРСНЫЙ КОНТРАКТ С АВТОПРОЛОНГАЦИЕЙ НА КУРС ИНОСТРАННОЙ ВАЛЮТЫ К РОССИЙСКОМУ РУБЛЮ. Вечный фьючерс (ВФ) - новый тип инструментов срочного рынка. Главное отличие от существующих контрактов – ежедневное автоматическое продление на один день c ежедневной уплатой swap-разницы. Может быть только выведен из обращения по решению биржи

"Московская биржа"

Расширение ассортимента продуктов на бирже — позитив для любого участника торгов и любых стратегий. Обычно валютные инструменты используют для хеджирование или заработка на курсовой разницы актива.

Вы можете скачать терминал, чтобы изучить валютные активы «здесь и сейчас». При регистрации, вы получите промо тариф, чтобы сразу начать использование.

Наш канал в TELEGRAM!

Актуальные новости. Оценка рынка и просто интересные факты. Вступайте!

Нажмите, чтобы быть в сообществе!

Вступить!

Что было у нас для работы с валютой через площадку "МосБиржи" до внедрения нового фьючерса?

Фьючерс USDRUB (классика)

Спотовый рынок валюты

Мы можем использовать классический фьючерс на USDRUB. Ещё раз обратите внимание, что-то него нет буквы «F». Прямой конкурент новому фьючерсу. 

Минусы: срок жизни каждого отдельного — 3 месяца, при перекладывании позиции — издержки. Чем дальше серия, тем сильнее падает ликвидность (это особенность любого фьючерса). Ну и важно то, что фьючерс тоже расчетный. Это значит, что никакой валюты вы никогда не получите. Смысл в заработке на курсовой разнице в сделках. 

Плюсы: огромная ликвидность и торговая активность (конечно существуют нюансы, но для большинства они не так существенны).

Активно используем (и будем использовать, тк это единственный вариант для тех, кому нужна «живая» валюта) классический рынок торговли валютой — СПОТ. Это USDRUB_TOD и USDRUB_TOM. 

Минусы: достаточно большие комиссии, комиссии на вывод c биржи на банковский счет (у некоторых брокеров). Есть сложность с пониманием логики работы в самом начале.

Плюсы: возможность настоящей конвертации валюты. Вы действительно получите валюту на банковский счёт и сможете использовать ее для покупок или трат за границей,  вывести в кассу банка.

СCЫЛКА НА САЙТ БИРЖИ

Если надо купить меньше 1000долларов за раз?

Не всем надо покупать валюту лотами по 1000 долларов. Что делать, если вы хотите купить небольшую сумму валюты? Можно использовать режим неполных лотов на спотовом рынке. Очень полезно, если вам необходимо получить физически валюту, но надо меньше 1000 долларов. Например,123 $. Плюсы: маленький лот. Минусы: меньше ликвидность. ССЫЛКА НА ЭТОТ ТИП ПОКУПКИ ВАЛЮТЫ.

Что такое «бессрочный фьючерс»? Это то новое, что для нас приготовила «Московская биржа»? В чем польза от бессрочного фьючерса?

Если коротко, то это другая комбинация плюсов и минусов доступных выше валютных инструментов. Плюсы: нет потерь из-за переносов, нет временной стоимости. Минусы: вы не получите поставку валюты на банковский счёт, тк фьючерс — расчетный. То есть, используем только для хеджа и спекулятивной торговли, но приятной опцией будет возможность оставить прибыльную позицию на очень долгий срок, без необходимости переносить позицию через экспирацию.

Для тех, кому надо больше:


• Вариационная маржа считается в рублях
• Расчет вариационной маржи происходит 2 раза в день — в промежуточный и вечерний клиринг
• Расчетная цена в ПК и в ВК определяется из внешнего источника — с валютного рынка МБ (в 13:59 и 18:44 соответственно)
• Если значение ставки SwapRate > 0, то при расчете вариационной маржи в вечерний клиринг держатель длинной позиции уплачивает
ставку SwapRate, а держатель короткой позиции ее получает
• Если значение ставки SwapRate < 0, то при расчете вариационной маржи в вечерний клиринг держатель длинной позиции получает
ставку SwapRate, а держатель короткой позиции платит.

Контракт является маржируемым

Всегда рекомендую искать параметры актива там, где он торгуется. Для этого есть специальная инструкция (небольшая видео  инструкция)

Что мы видим, когда читаем параметры инструмента до экспирации? Срок жизни контракта — несколько десятков лет. Это действительно много и очень непривычно! Стандартный срок жизни фьючерсов месяц или три месяца.

Особенно, если вы изучали статьи про механику фьючерсов. ЗДЕСЬ.

Тип фьючерсного контракта — расчетный. Контракт может быть двух видов. Расчетный или поставочный. Бессрочный фьючерсный контракт USDRUBF — расчетный и поставки базового актива не подразумевает, причем сведение обязательств между покупателями и продавцами происходит ежедневно, а не как с обычным фьючерсом, который экспирируется на конкретную дату, указанную в спецификации контракта.

Получается так, что ежедневно биржа производит полный расчёт во время клиринга по бессрочному фьючерсу. И это одна из ключевых и крутых особенностей нового инструмента!

При таком подходе к клирингу, стоимость такого фьючерсного контракта будет почти всегда равняться стоимости базового актива, что уменьшает торговые издержки.

Если держать такой контракт — исчезает риск постоянной необходимости переноса фьючерсной позиции (в фьючерсе SI) в следующую серию, и есть возможность удерживать позицию длительное время. Без дополнительных затрат. Мы против плечей и чрезмерного левереджа, но за долгое удержание позиции в этом фьючерсе — не придётся платить (как на спотовом рынке). Можно оставить позицию на срок, который превышает срок жизни обычного фьючерса на валюту.

Плюсы:

1)нет необходимости уплачивать комиссию за весь объем на спотовом рынке — это сильно дешевле. Особенно при частых сделках.
2)нет необходимости иметь всю сумму на целый контракт — достаточно внести 13% гарантийное обеспечение. Это хороший способ хеджа. 

Но, учитывая, что инструмент новый — в нем еще отсутствует ликвидность (на 2022) в «нормальных» объемах. Это может привести к проблемам с работой размерами позиций выше среднего. Необходимо это учитывать.

Потенциал:

Что удивительно для нового класса актива, перспективы у данного фьючерса отличные. Некоторая сложность в первоначальном понимании, легко компенсируется плюсами данного актива. Так как большинство частных трейдеров используют фьючерс для торговли на колебаниях курса, но им приходится постоянно подстраиваться под экспирацию (видео про экспирацию). А в USDRUBF: можно удерживать позицию максимально долго.

Можно хеджить валютный курс через позицию в новом фьючерсе. Например, вы планируете заказать что-то крупное из-за границы. И чтобы недоплачивать, вы можете взять лонг в новом фьючерсе в эквиваленте вашей покупки. И получить страховку от роста валютного курса. Не покупать доллары. А рубли разместить в специальные инструменты. Например такие как КСУ и ОФЗ. Что позволит вам быть в более выгодной позиции.

Можно посмотреть арбитраж неэффективности (из-за малой ликвидности нового фьючерса) с другими активами, которые предоставляет «МосБиржа». Но, это вопрос времени, тк эту неэффективность постепенно закроют — пока придёт ликвидность.

Также можно строить календарные спреды

Важно: помните о том, что биржа может повышать размер гарантийного обеспечения в кризисных ситуациях и перед праздниками!!!

Правила расчета вариационной маржи + расчет в праздничные дни!

Наш канал в TELEGRAM!

Самые актуальные новости от нашей команды. Оценка рынка и просто интересные факты.

Нажмите, чтобы быть в сообществе!

Вступить!

Еще больше про фьючерсы и их секреты:

Открыть счет в "ИнсайдБрокер"

Совместный проект от Inside-trade.ru и брокера "Финам". Первый digital broker в РФ.

Нажмите для открытия счета!

Получите доступ к новостным алгоритмам и социальной сети, в которой есть реал-тайм сделки!
Старт!
баннер 2020_1