Тип фьючерсного контракта — расчетный. Контракт может быть двух видов. Расчетный или поставочный. Бессрочный фьючерсный контракт USDRUBF — расчетный и поставки базового актива не подразумевает, причем сведение обязательств между покупателями и продавцами происходит ежедневно, а не как с обычным фьючерсом, который экспирируется на конкретную дату, указанную в спецификации контракта.
Получается так, что ежедневно биржа производит полный расчёт во время клиринга по бессрочному фьючерсу. И это одна из ключевых и крутых особенностей нового инструмента!
При таком подходе к клирингу, стоимость такого фьючерсного контракта будет почти всегда равняться стоимости базового актива, что уменьшает торговые издержки.
Если держать такой контракт — исчезает риск постоянной необходимости переноса фьючерсной позиции (в фьючерсе SI) в следующую серию, и есть возможность удерживать позицию длительное время. Без дополнительных затрат. Мы против плечей и чрезмерного левереджа, но за долгое удержание позиции в этом фьючерсе — не придётся платить (как на спотовом рынке). Можно оставить позицию на срок, который превышает срок жизни обычного фьючерса на валюту.
Плюсы:
1)нет необходимости уплачивать комиссию за весь объем на спотовом рынке — это сильно дешевле. Особенно при частых сделках.
2)нет необходимости иметь всю сумму на целый контракт — достаточно внести 13% гарантийное обеспечение. Это хороший способ хеджа.
Но, учитывая, что инструмент новый — в нем еще отсутствует ликвидность (на 2022) в «нормальных» объемах. Это может привести к проблемам с работой размерами позиций выше среднего. Необходимо это учитывать.
Потенциал:
Для нового класса актива, перспективы у данного фьючерса отличные. Некоторая сложность в первоначальном понимании, легко компенсируется плюсами данного актива. Так как большинство частных трейдеров используют фьючерс для торговли на колебаниях курса, но им приходится постоянно подстраиваться под экспирацию (видео про экспирацию). А в USDRUBF: можно удерживать позицию максимально долго.
Можно хеджировать валютный курс через позицию в новом фьючерсе. Например, вы планируете заказать что-то крупное из-за границы. И чтобы недоплачивать, вы можете взять лонг в новом фьючерсе в эквиваленте вашей покупки. И получить страховку от роста валютного курса. Не покупать доллары. А рубли разместить в специальные инструменты. Например такие как КСУ и ОФЗ. Что позволит вам быть в более выгодной позиции.
Можно посмотреть арбитраж неэффективности (из-за малой ликвидности нового фьючерса) с другими активами, которые предоставляет «МосБиржа». Но, это вопрос времени, тк эту неэффективность постепенно закроют — пока придёт ликвидность.
Также можно строить календарные спреды.
Важно: помните о том, что у этого актива есть стоимость удержания. Актуальную ставку уточняйте у брокера.