Инвест-медиа о капитале, торговле и инвестициях на рынках

Биржа постоянно расширяет фьючерсную линейку и у нас появился новый тип срочного контракта. Главная фишка в отсутствии срока экспирации. Это настоящий бессрочный фьючерсный контракт. Рассмотрим актив с точки зрения плюсов и минусов под различные инвестиционные задачи.

Бессрочный тип контракта (вечный фьючерс) появился на трёх валютных парах: доллар, евро и юань (USDRUB, EURRUB и CNYRUB). Список валют соответствует актуальной экономической ситуации, это позволяет сделать новые фьючерсы полезными для многих участников внешнеэкономической деятельности и обычных трейдеров.

Бесконечный фьючерс на USDRUB. Это вам не CFD! Параметры актива и ход торгов.

Тикер нового фьючерса на доллар - USDRUBF. Обратите внимание, что в конце у него буква «F»! Однодневный фьючерсный контракт с автопролонгацией на курс доллар США - российский рубль.

Содержание:

Расширение ассортимента активов на бирже — позитив для любого участника торгов и любых стратегий. Обычно валютные инструменты используют для хеджирование или заработка на курсовой разницы актива.

Вы можете скачать терминал, чтобы изучить валютные активы «здесь и сейчас». При регистрации, вы получите промо тариф, чтобы сразу начать использование.

Что было у нас для работы с валютой через площадку "МосБиржи" до внедрения нового фьючерса?

Фьючерс USDRUB (классика)

Мы можем использовать классический фьючерс на USDRUB. Ещё раз обратите внимание, что-то него нет буквы «F». Прямой конкурент новому фьючерсу. 

Минусы: срок жизни каждого отдельного — 3 месяца, при перекладывании позиции — издержки. Чем дальше серия, тем сильнее падает ликвидность (это особенность любого фьючерса). Ну и важно то, что фьючерс тоже расчетный. Это значит, что никакой валюты вы никогда не получите. Смысл в заработке на курсовой разнице в сделках и хедж. 

Плюсы: огромная ликвидность и торговая активность (конечно существуют нюансы, но для большинства они не так существенны).

Размер: 1 контракт = 1000 долларов. 

Спотовый рынок валюты

Активно используем (и будем использовать, тк это единственный вариант для тех, кому нужна «живая» валюта) классический рынок торговли валютой — СПОТ. Это USDRUB_TOD и USDRUB_TOM. 

Минусы: Инфраструктурные риски, которые могут закрыть возможность вывода денег с биржи на банковский счет. Достаточно большие комиссии, комиссии на вывод c биржи на банковский счет (у некоторых брокеров). Есть сложность с пониманием логики работы в самом начале.

Плюсы: возможность настоящей конвертации валюты. Вы действительно получите валюту на банковский счёт и сможете использовать ее для покупок или трат за границей,  вывести в кассу банка (апдейт: опция закрыта из-за станционного давления на РФ). 

Размер: 1 лот = 1000 долларов. 

СCЫЛКА НА САЙТ БИРЖИ

Если надо купить меньше 1000 долларов за раз?

Не всем надо покупать валюту мин.лотами по 1000 долларов. Что делать, если вы хотите купить небольшую сумму валюты? Можно использовать режим неполных лотов на спотовом рынке. Очень полезно, если вам необходимо получить физически валюту, но надо меньше 1000 долларов. Например,123 $. Плюсы: маленький лот. Минусы: меньше ликвидность и менее выгодная цена. Но, справедливости ради, на таких размерах сделки — это несущественно. ССЫЛКА НА ЭТОТ ТИП ПОКУПКИ ВАЛЮТЫ.

Что такое «бессрочный фьючерс»? Это то новое, что для нас приготовила «Московская биржа»? В чем польза от бессрочного фьючерса?

Если коротко, то это другая комбинация плюсов и минусов доступных выше валютных инструментов. Плюсы: нет потерь из-за переносов на новый контракт, нет временной стоимости. Минусы: вы не получите поставку валюты на банковский счёт, тк фьючерс — расчетный. То есть, используем только для хеджа и спекулятивной торговли, но приятной опцией будет возможность оставить прибыльную позицию на очень долгий срок, без необходимости переносить позицию через экспирацию.

Бесконечный фьючерс на USDRUB. Это вам не CFD! Параметры актива и ход торгов.

Для тех, кому надо больше:

• Вариационная маржа считается в рублях
• Расчет вариационной маржи происходит 2 раза в день — в промежуточный и вечерний клиринг
• Расчетная цена в ПК и в ВК определяется из внешнего источника — с валютного рынка МБ (в 13:59 и 18:44 соответственно)
• Если значение ставки SwapRate > 0, то при расчете вариационной маржи в вечерний клиринг держатель длинной позиции уплачивает
ставку SwapRate, а держатель короткой позиции ее получает
• Если значение ставки SwapRate < 0, то при расчете вариационной маржи в вечерний клиринг держатель длинной позиции получает
ставку SwapRate, а держатель короткой позиции платит.

Контракт является маржируемым!

Всегда рекомендую искать параметры актива там, где он торгуется. Для этого есть специальная инструкция (небольшая видео  инструкция)

Что мы видим, когда читаем параметры инструмента до экспирации? Срок жизни контракта — несколько десятков лет. Это действительно много и очень непривычно! Стандартный срок жизни фьючерсов месяц или три месяца.

Особенно, если вы изучали статьи про механику фьючерсов. ЗДЕСЬ.

Тип фьючерсного контракта — расчетный. Контракт может быть двух видов. Расчетный или поставочный. Бессрочный фьючерсный контракт USDRUBF — расчетный и поставки базового актива не подразумевает, причем сведение обязательств между покупателями и продавцами происходит ежедневно, а не как с обычным фьючерсом, который экспирируется на конкретную дату, указанную в спецификации контракта.

Получается так, что ежедневно биржа производит полный расчёт во время клиринга по бессрочному фьючерсу. И это одна из ключевых и крутых особенностей нового инструмента!

При таком подходе к клирингу, стоимость такого фьючерсного контракта будет почти всегда равняться стоимости базового актива, что уменьшает торговые издержки.

Если держать такой контракт — исчезает риск постоянной необходимости переноса фьючерсной позиции (в фьючерсе SI) в следующую серию, и есть возможность удерживать позицию длительное время. Без дополнительных затрат. Мы против плечей и чрезмерного левереджа, но за долгое удержание позиции в этом фьючерсе — не придётся платить (как на спотовом рынке). Можно оставить позицию на срок, который превышает срок жизни обычного фьючерса на валюту.

Плюсы:

1)нет необходимости уплачивать комиссию за весь объем на спотовом рынке — это сильно дешевле. Особенно при частых сделках.
2)нет необходимости иметь всю сумму на целый контракт — достаточно внести 13% гарантийное обеспечение. Это хороший способ хеджа. 

Но, учитывая, что инструмент новый — в нем еще отсутствует ликвидность (на 2022) в «нормальных» объемах. Это может привести к проблемам с работой размерами позиций выше среднего. Необходимо это учитывать.

Потенциал:

Для нового класса актива, перспективы у данного фьючерса отличные. Некоторая сложность в первоначальном понимании, легко компенсируется плюсами данного актива. Так как большинство частных трейдеров используют фьючерс для торговли на колебаниях курса, но им приходится постоянно подстраиваться под экспирацию (видео про экспирацию). А в USDRUBF: можно удерживать позицию максимально долго.

Можно хеджировать валютный курс через позицию в новом фьючерсе. Например, вы планируете заказать что-то крупное из-за границы. И чтобы недоплачивать, вы можете взять лонг в новом фьючерсе в эквиваленте вашей покупки. И получить страховку от роста валютного курса. Не покупать доллары. А рубли разместить в специальные инструменты. Например такие как КСУ и ОФЗ. Что позволит вам быть в более выгодной позиции.

Можно посмотреть арбитраж неэффективности (из-за малой ликвидности нового фьючерса) с другими активами, которые предоставляет «МосБиржа». Но, это вопрос времени, тк эту неэффективность постепенно закроют — пока придёт ликвидность.

Также можно строить календарные спреды. 

Важно: помните о том, что у этого актива есть стоимость удержания. Актуальную ставку уточняйте у брокера. 

Важно: помните о том, что биржа может повышать размер гарантийного обеспечения в кризисных ситуациях и перед праздниками!!!

Правила расчета вариационной маржи + расчет в праздничные дни!

Бесконечный фьючерс на USDRUB. Это вам не CFD! Параметры актива и ход торгов.
Бесконечный фьючерс на USDRUB. Это вам не CFD! Параметры актива и ход торгов.

Еще больше про фьючерсы и их секреты:

Бесконечный фьючерс на USDRUB. Это вам не CFD! Параметры актива и ход торгов.

Два фьючерса на индекс в РФ. Какой фьючерс выбрать Вам?

Если ваш выбор — самостоятельная и активная торговля, то вам придется принять важное решение. Оно заключается в выборе того, чем вы будете торговать на бирже. Дело в том, что у активных трейдеров (очень часто для торговли) только один инструмент. Хотя я сам не считаю, что ограничивать список торгуемых активов правильно. Трейдеру необходимо максимально эффективно реализовывать ВСЕ торговые возможности, которые он находит. Но…переубеждать через одну статью на сайте смысла нет, поэтому разберем популярные варианты.
More

Read More »
Бесконечный фьючерс на USDRUB. Это вам не CFD! Параметры актива и ход торгов.

Фьючерс. Кодировка контракта. Вопросы и ответы.

Классификация и кодировка фьючерсов. Сам термин «фьючерс» сложен…особенно для начинающего трейдера. Особенно, когда переходишь с рынка акций на рынок деривативов. Все не так страшно. Это обычный биржевой инструмент, один из многих. Поэтому будем разбираться. Акция «Зелёного банка» уже много лет не меняет свое название на бирже, «Достояние России» тоже. Это неизменный факт, который достанется нашим More

Read More »
Бесконечный фьючерс на USDRUB. Это вам не CFD! Параметры актива и ход торгов.

Акция vs фьючерс. Что опаснее? Великая битва. Прав ли ЦБ с своим законом?

Очень часто мы слышим фразу: «Фьючерсы гораздо опаснее акций, но при этом значительно доходнее!» Так ли это на самом деле?  Фьючерс не такой простой инструмент, даже если вы планируете торговать быстро. И не брать на себя серьезные риски в каждой сделке. В этой большой статье соберу все аспекты (полезные или опасные), с которыми придется столкнуться More

Read More »

Back to Top
Close Create

Add to Collection

No Collections

Here you'll find all collections you've created before.