Акция vs фьючерс. Что опаснее?

Очень часто я слышу фразу: «фьючерсы гораздо опаснее акций!». Причем это фраза идет от трейдеров и от менеджеров и аналитиков брокерских компаний. Давайте разберемся с этим фактом. Пришло время выяснить!

Рассмотрим акцию «Газпрома». Ее цена 140 рублей за акцию. В 1 минимальном лоте по акции на «Московской бирже» 10 акций. Все просто : цена за 1 лот 1400 рублей.

Теперь возмем фьючерсный контракт на эту акцию. Тут размер немного покрупнее, но не критично. Один фьючерсный контракт заключается на 10 лотов. А в каждом лоте 10 акций. То есть один фьючерс это финансовый инструмент на сто акций. И стоит он в 10 раз дороже.

И вот момент истины:

Если вы купите 1 фьючерсный контракт или 10 лотов акции, то размер вашей позиции БУДЕТ одинаков! Без всяких «НО». Именно одинаков. Стоимость первой сделки и второй будет почти идентична.

А так как есть логика арбитража идентичных активов, то , очень упрощенно, они ходят одинаково. Я осознанно исключаю безрисковую ставку, которая делает фьючерс дороже. Но если акция подрастет на 1 процент, то и фьючерсный контракт подрастет на 1 процент. В рамках этой статьи примем это за факт.

А теперь главный секрет: никто не заставляет вас покупать используя максимальный размер позиции, который позволяет вам биржа!  То есть в своей природе фьючерс ничем не опаснее акции, но если вы ДОБРОВОЛЬНО залазите в плечи, используя весь свой капитал под ГО, то это выбор трейдера. И за результат несет ответственность трейдер! Фьючерс здесь не стоит обвинять.

* ГО — ГАРАНТИЙНОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ. ТЕРМИН, КОТОРЫЙ ПРМЕНЯЕТ БИРЖА ДЛЯ КОЛИЧЕСТВО НЕОБХОДИМЫХ ДЕНЕГ НА ВАШЕМ СЧЕТЕ ДЛЯ ЗАКЛЮЧЕНИЯ СДЕЛКИ ПО ФЬЮЧЕРСНОМУ КОНТРАКТУ.

Просто с учетом требований к акции вы получите плечо 1:3,  а с учетом требований к обеспечению фьючерсного контракта уже 1:10.

Просто не каждый человек способен контролировать риски правильно, вот и получаются неясности. Но если вы просчитываете риск в каждой сделке, то фьючерс ничем не опаснее акции.

Исключение составляют:

1) механика ценовой планки.

2) валютный риск инкремированный в некоторые контракты.

3) экспирация.

Посетите наш онлайн-университет, чтобы получить подробную информацию на данную тему.

 

 

 

Leave a Reply

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *