Акция vs фьючерс. Что опаснее? Великая битва. Прав ли ЦБ с своим законом?

Очень часто я слышу фразу: «Фьючерсы гораздо опаснее акций!» Так ли это на самом деле?

А великая инициатива ЦБ с законом о категориях для инвесторов, которая будоражит трейдеров в нашей стране? Основная идея этого закона — запретить торговать начинающему инвестору рискованные типы активов…и фьючерс как раз считается таким типом биржевого актива.

Давайте убирать пробелы. Пришло время детально разобраться с этим вопросом. Если термины вам не знакомы, то рекомендую две статьи ниже. Ссылки обратно сюда будут в конце каждой статьи. Для базовой теории очень полезно:

Давайте сравним два графика. Возмём фьючерс на акцию «Сбербанка» и саму акцию «Сбербанка». Первая сложность для новичка. Акция всегда акция. С одним названием. А у фьючерса сложности.

Видео о том, как найти необходимый вам фьючерс:

Решили с этим вопросом. Начинаем разбираться с темой статьи.

Посмотрите внимательно на графики внутри торгового дня. Они практически идентичны!! Откуда же тогда берется риск? Ведь графики ходят одинаково.

Так как в основе двух финансовых инструментов лежит один актив. Акция «Газпром», то межрыночный арбитраж всегда будет выравнивать цены двух идентичных активов. Это если упрощенно. И два этих инструмента будут двигаться практически идентично большую часть времени! Получается, что риска здесь нет. Активы ходят одинаково…

Может на дневках будет разница?

Разница есть. Но это связанно с различным временем торгов. У фьючерсов есть две торговых сессии:

  1. Дневная с 10 мск до 18.45.
  2. Ночная с 19 мск до 00.00.

У фьючерсного контракта дневной график включает в себя и начало торгов и ночь. Но этот вопрос лучше уточнить у брокера! Единого стандарта в отображении нет.

Но ведь каждый инвестор знает, что больший период торгов инструмента обеспечивает меньший риск для инвестора…значит фьючерс в этом плане даже безопаснее.

Почему? Это позволяет хеджировать свои риски в позиции. Ведь все мировые рынки взаимосвязанны. И у трейдера есть возможность закрыть или открыть лонг/шорт, то это снижает риск.

Вот это поворот. Но где же риск?)

Может проблема в доступной ликвидности стакана?

Посмотрите на две фотографии стакана котировок акции и фьючерса на акцию «GAZP». 

Мы видим, что ликвидность схожа. В стандартное время торгов мы не увидим особой разницы. Значит дело не в этом.

Давайте постараемся собрать лонговую позицию в акции и фьючерсе, когда акция и фьючерс будут абсолютно идентичны с точки зрения рисков!

PS: Помните о том, что акции торгуются в лотах. А фьючерсные контракты в штуках! Если это для вас сложность, то вот статья о лотности акций(ССЫЛКА)

Все определяет риск!

Можно было бы понять сотрудника брокерской компании, если бы они говорили это применительно к рискам. Но это не так. Просто фьючерс опаснее и все:) Что же делать трейдеру, который хочет разобраться?

Важно понять, что весь трейдинг это ваш риск. И вы должны разбираться где и как рискуете.

Тонкость в том, что фьючерс и акция это разные типы активов. В их структуре существуют неочевидные отличия, которые и путают новичка. Важно понимать то, что для фьючерсной позиции существует минимальное «гарантийное обеспечение», которое значительно меньше стоимости контракта. А для акции существует «кредитное плечо», которое как бы меньше…

Только практика и точные расчеты:) Рассмотрим акцию «Газпрома». Ее цена 140 рублей за акцию. В 1 минимальном лоте по акции на «Московской бирже» 10 акций. Все просто: цена за 1 лот = 1400 рублей.

Теперь возмем фьючерсный контракт на эту акцию. Тут размер немного покрупнее, но не критично. Один фьючерсный контракт заключается на 10 лотов. А в каждом лоте 10 акций. То есть один фьючерс это финансовый инструмент на сто акций. И стоит он в 10 раз дороже.

И вот момент великого уравнения рисков:

Если вы купите 1 фьючерсный контракт или 10 лотов акции, то размер вашей позиции БУДЕТ одинаков! Без всяких «НО». Именно одинаков. Стоимость первой сделки и второй будет почти идентична.

А так как есть логика арбитража идентичных активов, то, очень упрощенно, они ходят одинаково. Я осознанно исключаю безрисковую ставку, которая делает фьючерс дороже. Но если акция подрастет на 1 процент, то и фьючерсный контракт подрастет на 1 процент. В рамках этой статьи примем это за факт.

Откуда берется повышенный РИСК?

Главный секрет: никто не заставляет вас покупать используя максимальный размер возможной позиции, который позволяет вам биржа!  То есть в своей природе фьючерс ничем не опаснее акции, но если вы ДОБРОВОЛЬНО залазите в плечи, используя весь свой капитал под ГО, то это выбор трейдера. И за результат несет ответственность трейдер! Фьючерс здесь не стоит обвинять. Он становиться опаснее, когда вы имея денег на позицию по одному контракту, залазите в бОльшую позицию (читай берете плечи) и это ваш выбор. 

#TRADEHACK
«ГО» — ГАРАНТИЙНОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ. ТЕРМИН, КОТОРЫЙ ПРМЕНЯЕТ БИРЖА ДЛЯ КОЛИЧЕСТВО НЕОБХОДИМЫХ ДЕНЕГ НА ВАШЕМ СЧЕТЕ ДЛЯ ЗАКЛЮЧЕНИЯ СДЕЛКИ ПО ФЬЮЧЕРСНОМУ КОНТРАКТУ.

Просто с учетом требований к акции вы получите плечо 1:3,  а с учетом требований к обеспечению фьючерсного контракта уже 1:10. Сложности и опасность фьючерса (больше, чем акции) с превышением размера взятой позиции над вашим собственным капиталом с момента когда соотношение превышает 1:3. Просто не делайте так и фьючерс не будет опаснее акции!

Просто не каждый человек способен контролировать риски правильно, вот и получаются неясности. Но если вы просчитываете риск в каждой сделке, то фьючерс ничем не опаснее акции.

Глобально мы разобрались. Но, так как это разные типы биржевых активов, то существует несколько нюансов. Вы должны помнить о некоторых опасных вещах:

  • механика ценовой планки.
  • валютный риск интегрированный в некоторые контракты.
  • экспирация.

Посетите наш онлайн-университет, чтобы получить подробную информацию на данную тему.

Что такое фьючерс?

Фьючерс –это контракт на покупку или продажу активов в будущем по фиксированной цене в определенный срок . Один из самых популярных активов у активных трейдеров.   Активами могут выступать акции ,облигации,валюта ,товары

Read More »

Что такое акция?

Что такое акция? Один из самых правильных активов для начинающего инвестора. Что же это такое? Акция — это ценная бумага, которая дает  право ее владельца на получение части прибыли акционерного общества в виде

Read More »
баннер 2020_1